Conditions de trading des Options FX
L’ offre d'options vanille sur devises de Saxo permet d'acheter et de vendre des options de type européen, et propose au client deux manières différentes d'adopter une position directionnelle. Non seulement les options sur devises permettent au client de prendre une position de trading directionnelle, mais elles offrent également des possibilités en plus de l'ordre stop loss traditionnel pour la gestion des risques.
L'acheteur d'une option (position longue) s'acquitte d'une prime pour pouvoir exercer l'option et en tirer profit, ou laisser l'option expirer sans autre obligation. Le vendeur d'une option (position à découvert) reçoit la prime et assume la responsabilité de devoir potentiellement s'acquitter de la différence entre le prix d'exercice et le prix de marché à maturité.
Le modèle tarifaire de Saxo Bank (Suisse) SA appliqué aux options vanille sur devises repose sur le modèle Black-Scholes. Le prix est calculé en termes de pip pour la deuxième devise. Les tarifs sont disponibles pour les options avec des échéances de 1 jour à 12 mois, ce qui vous offre une flexibilité maximale pour mettre en œuvre vos stratégies de trading et vos perspectives sur le marché.
44 paires de devise disponibles, y compris l'or et l'argent.
Options d'achat ou call (options permettant d'acheter une devise à un prix d'exercice fixé) et options de vente ou put (options permettant de vendre une devise à un prix d'exercice fixé).
Le montant maximum négociable en continu est de 25,000,000 d’unités de la devise de base, avec un ticket minimum correspondant à 10,000 unités. Les montants (notionnels) supérieurs à cette limite maximale sont disponibles sur la base d’un RFQ (Request for quote), autrement dit « Demande de prix ».
Remarque. Veuillez noter que ces montants maximums peuvent être modifiés sans préavis pour refléter les conditions du marché.
Les échéances proposées sont standardisées au niveau du tableau des options, présentant des échéances allant d'un jour jusqu'à six mois. La fiche d'ordre de transaction d'option sur vos plateformes de transaction propose des échéances plus courtes et plus longues, c'est-à-dire d'un jour à un an.
Le prix est calculé en pips sur la deuxième devise. Lorsque vous achetez une option, la perte maximale correspond à la prime (premium) payée pour cette option. Lorsque que vous vendez une option, le vendeur de l’option perçoit la prime mais doit assumer le risque. Sa perte est donc potentiellement illimitée.
Ces options sont dîtes européennes. C’est-à-dire qu’elles ne peuvent être exercées seulement à la date d’expiration, à une heure précise.
L’expiration est un processus automatique, ce qui veut dire que vous n’avez pas d’actions particulières à effectuer. Si l’option est dans la monnaie, l’option sera automatiquement comptabilisée suivant la méthode d’exercice prédéfinie (décrite dans le point suivant). Sinon l’option expirera automatiquement (cessera donc d’exister) à 10h00 EST (Eastern Standart Time, New York Cut) le jour de l’expiration.
Avant d’ouvrir votre position, vous avez la possibilité de choisir la méthode d’exercice qui s’appliquera si l’option se trouve être dans la monnaie. Les options peuvent être soit converties en une position spot à l’expiration soit un règlement cash peut être effectué. La méthode d’exercice par règlement cash est disponible pour les positions longues ou courtes et sera toujours exécutée au mid-price (prix moyen) du meilleur spread (écart) demande/offre. Cette règle s’applique également dans le cas d’un marché volatile. La méthode d’exercice peut être modifiée jusqu’à une heure avant l’expiration.
L’exigence de marge est calculée par paire de devises, pour s’aligner avec les marges à niveaux de FX Spot, et par date de maturité. En savoir plus sur les marges.
Non disponible. Le trading n'est disponible que sur les cotations en direct.
Les transactions ne peuvent s'exécuter au-dessous de la taille minimale. Les tailles minimales sont les suivantes :
XAUUSD : 10 onces
XAGUSD : 100 onces
NOK/SEK : 50 000 NOK
Autre : 10 000 unités de la devise de base
Les demandes de cotation portant sur des montants supérieurs au montant maximal en continu seront exécutées manuellement par la salle de marché.
Remarque : Les montants maximaux en continu sont sujets à changement sans préavis.
Pour les transactions de petite taille, les frais de ticket minimaux sont fixés à 10 USD. Une transaction de petite taille correspond à une opération inférieure au seuil de commission qui, pour la plupart des paires de devises, correspond à 50 000 unités de la devise de base (il peut toutefois y avoir des variations).
Les offres d'options Touch sur devises de Saxo permettent d'acheter et de vendre des options de type One-Touch et No-Touch, et proposent au client deux manières différentes d'adopter une position directionnelle.
L'acheteur d'une option (position longue) s'acquitte d'une prime et reçoit possiblement un paiement. Le vendeur d'une option (position à découvert) reçoit la prime et doit possiblement s'acquitter du paiement. Le modèle tarifaire utilisé par Saxo est similaire à celui appliqué aux options standard (basé sur le modèle Black & Scholes). Le prix est exprimé sous forme de pourcentage du paiement potentiel. Les écarts peuvent varier en fonction de la paire de devise et de la durée de vie de l'option.
EURUSD, GBPUSD, EURGBP, USDJPY, EURJPY et AUDUSD.
Les options One-Touch et No-Touch sont disponibles.
Exprimé en tant que paiement potentiel. Le montant maximal en continu est de 25 000 unités de devise de base, avec une taille de ticket minimale de 100 unités. Les volumes notionnels excédant le montant en continu sont disponibles sur la base d’une demande de cotation (RQF, Request for Quote).
Remarque. Veuillez noter que ces montants maximums peuvent être modifiés sans préavis pour refléter les conditions du marché.
Les échéances proposées sont standardisées au niveau du tableau des options, présentant des échéances allant d'un jour jusqu'à six mois. La fiche d'ordre de transaction d'option sur vos plateformes de transaction propose des échéances plus courtes et plus longues, c'est-à-dire d'un jour à un an.
Le montant maximal en continu est de 25 000 unités de devise de base, avec une taille de ticket minimale de 100 unités. Les volumes notionnels excédant le montant en continu sont disponibles sur la base d’une demande de cotation (RQF, Request for Quote). Teneurs négociables de 1 jour à 12 mois.
Le prix d'une option Touch est appelé « prime » et est exprimé en pourcentage du paiement potentiel. Par exemple, pour une valeur notionnelle de 1 000 et un prix de 10 %, la prime sera établie à 100 unités de la devise de base, et le paiement correspondra à 1 000 unités de la devise de base. Pour les positions longues, vous payez la prime. Pour les positions à découvert, vous recevez la prime.
Exemple :
- Vous recherchez un paiement potentiel de 1 000 EUR si le cours de l'EURUSD atteint 1,1500 en deux semaines. La prime de l'option One-Touch est de 20 %.
- Vous payez 200 EUR (1 000 EUR x 20 %) pour l'option.
- Si le cours au comptant de l'EURUSD atteint 1,1500 avant son expiration, vous recevez un paiement de 1 000 EUR (soit un profit net de 800 EUR).
- Si le niveau de déclenchement de 1,1500 n'est pas atteint, vos pertes pour l'opération correspondent à la prime que vous avez initialement payée pour l'option (200 EUR).
Saxo Bank Suisse autorise l'achat et la vente d'options Touch sur devises.
| Trading en position longue (achat) | Lorsque vous achetez une option, vous devez vous acquitter de l'ensemble du montant de la prime en espèces. La prime est soustraite du solde de compte (initialement sous l'appellation « Transactions non enregistrées ». Elle est soustraite du solde de compte à la fin de la journée). La valeur actuelle (positive) de la position achetée est affichée sous « Positions ne nécessitant aucune marge » et soustraite de « Non disponible comme couverture de marge ». Par conséquent, vous ne pouvez pas utiliser la valeur des options Touch comme couverture de marge. | |
| Trading en position à découvert (vente) | Lorsque vous vendez une option, vous devez disposer des fonds suffisants pour vous acquitter du paiement potentiel en cas d'exercice (One-Touch) ou d'expiration (No-Touch). La prime est ajoutée au solde de compte (initialement sous l'appellation « Transactions non enregistrées ». Elle est ajoutée au solde de compte à la fin de la journée). La valeur actuelle (négative) de la position vendue est affichée sous « Positions ne nécessitant aucune marge ». Afin de réserver l'ensemble du paiement potentiel, la différence entre la valeur actuelle et le paiement potentiel est soustrait de « Non disponible comme couverture de marge ». Par conséquent, le montant correspondant aux pertes potentielles associées au paiement de l'option est réservé et ne peut pas être utilisé comme couverture de marge. |
Barrières commerciales supérieures ou inférieures au prix au comptant actuel, par paliers de 50 pips.
Contrairement aux options vanilles sur devises, les options Touch sont exercées lorsqu’un niveau de déclenchement est atteint à tout moment avant la date d’expiration. Si le niveau de déclenchement n’a pas été atteint, l’option No-Touch génère un gain, tandis que l’option One-Touch expire automatiquement.
Un niveau de déclenchement (ou de barrière) est considéré comme atteint si le prix moyen spot de la paire de devises atteint le niveau de déclenchement.
Des mesures de protection sont mises en place pour éviter des opérations de trading incorrectes. Ainsi, pour chaque paire de devises, une « valeur de négociabilité » est définie. L’objectif de ce paramètre est de limiter vos opérations de trading lorsque la probabilité que le niveau de déclenchement soit atteint (ou ne soit pas atteint) est trop proche de 100%. Cela permet de protéger le client contre une mauvaise décision, comme payer une option One Touch à 100% ou vendre une option No Touch lorsque l’offre est à 0%.
Les paramètres actuels sont les suivants :
| Paires de devises | Valeur de négociabilité | Paires de devises | Valeur de négociabilité |
| EURGBP | 0,25 % | GBPUSD | 0,15 % |
| EURJPY | 0,20 % | USDJPY | 0,25 % |
| EURUSD | 0,15 % | AUDUSD | 0,20 % |
Notez que les valeurs de négociabilité sont sujettes à changement sans préavis.
Bien sûr, vous pouvez à tout moment fermer une position ouverte existante, quelle que soit la proximité du niveau de déclenchement par rapport au cours spot actuel. S’ils sont proches de l’expiration, les cours de clôture peuvent être proposés sur la base d’une demande de cotation (RFQ, Request for Quote) uniquement.
Exemple :
vous souhaitez acheter une option One Touch à 3 mois de son expiration et le cours de déclenchement (ou de barrière) est à 10 pips du marché. Dans ce cas, la prime serait de 100% (ou presque) et Saxo Bank rejetterait automatiquement l’opération.
Les options One-Touch génèreront le paiement automatiquement si elles sont déclenchées avant l’expiration. Sinon (si la barrière n’a pas été touchée), l’option expirera automatiquement et cessera d’exister à 10 h EST (heure butoir de New York). Les options No-Touch cesseront d’exister si elles sont déclenchées avant l’expiration (le niveau de barrière est touché). Si une option No-Touch n’a pas été déclenchée avant l’expiration, le paiement sera automatiquement généré.
Les positions d’options Touch sont réglées en cash automatiquement lorsqu’elles génèrent un paiement. Le paiement correspond à 100 % de la devise de base. Si l’option expire sans avoir été levée, le paiement est de 0%. Pour une option One-Touch, c’est-à-dire lorsque le niveau de déclenchement est atteint. À l’échéance pour une option No-Touch, en supposant que le niveau de déclenchement n’a pas été atteint.
Bien que le profit ou la perte d’une option Touch fermée (par exemple l’achat et la vente d’une option avant son exercice ou son expiration) puisse être utilisé pour négocier d’autres produits sur marge, le règlement final a lieu en fin de journée, comme pour le règlement d’options vanilles.
Le calcul de la marge de l’option sur devise ne s’applique pas.
Non disponible. Le trading n'est disponible que sur les cotations en direct.
Informations générales relatives aux jours fériés
Pendant les jours fériés, les places boursières mondiales sont fermées à certaines heures. Le calendrier des prochains jours fériés sera publié ci-dessous.
Good Friday and Easter 2024
